有没有想过其实开杠杆只需要购买ETF就好，并不需要到借钱投资或者学习超级复杂的金融衍生品呢？
没错，有些ETF供应商听到了我们的心声，于是开发了——杠杆ETF，让我们可以直接以非常低的成本购买它！
接下来我将一步一步带领你了解何为「杠杆ETF」，及其需要注意的事项哦！
在进入我们的主题之前，不懂ETF和杠杆的可以先去复习之前的文章哦！
杠杆ETF小红书
什么是杠杆ETF？
杠杆ETF（Leveraged ETF）是一种每日波动率翻倍的ETF。
杠杆ETF有不同的倍数，1.5x、2x、3x及4x，个别都对应着不同的杠杆倍率。
在杠杆ETF里，种类有分成两种，即：正向（Direct）及反向（Inverse）。
3x正向ETF及3x反向ETF都是每日追踪的指数波动率都乘3。差别在于正向是指数上涨时就赚3倍；反向则是在下跌的时候赚3倍。
怎么运作？
管理ETF的金融机构会透过交易杠杆商品来确保每日的波动率都符合当天指数波动率的倍数。
杠杆商品的种类可以点击下面的按钮阅读关于更多，让你对杠杆有更深入的了解。
有趣的是，杠杆ETF的反向ETF并不会让你的组合爆仓，相对直接做空来说风险更小，你的投资组合价值只会趋向于零，并不会欠钱（除非你借钱炒股）。
杠杆ETF的例子
最出名的正向杠杆ETF
| 代码 | 倍率 | 全名 | 指数追踪 |
|---|---|---|---|
| TQQQ | 3x | ProShares UltraPro QQQ | NDQ |
| SOXL | 3x | Direxion Daily Semiconductor Bull 3x Shares | SOXX |
| QLD | 2x | ProShares Ultra QQQ | NDQ |
最出名的反向杠杆ETF
| 代码 | 倍率 | 全名 | 指数追踪 |
|---|---|---|---|
| SQQQ | 3x | ProShares UltraPro Short QQQ | NDQ |
| SH | 2x | ProShares Short S&P500 | SPX |
| SOXS | 3x | Direxion Daily Semiconductor Bear 3x Shares | SOXX |
杠杆ETF的风险
波动率翻倍
当你每日波动率都翻倍时，风险自然也会翻倍增加。
举个例子，假设当日指数下跌了10%，3x正向杠杆ETF相对的也会下跌30%。
有些人可以承受10%的下跌，但不一定可以承受30%的下跌，因此波动率的翻倍可能会让你承受不起，而提早投降离开股市。
波动率耗损
波动率耗损（Volatility Decay）是杠杆工具的一个独有的特性。
在杠杆ETF里，最主要的问题是「每日杠杆」造成的。
这里用下图表举个例子，假设第0天指数ETF与3x杠杆ETF都是RM100：
| 天 | 指数ETF | 累积价值 | 3x杠杆ETF | 累积价值 |
|---|---|---|---|---|
| 0 | 0% | 100 | 0% | 100 |
| 1 | 5% | 105 | 15% | 115 |
| 2 | -10% | 94.50 | -30% | 80.50 |
| 3 | -20% | 75.60 | -60% | 32.20 |
| 4 | 20% | 90.72 | 60% | 51.52 |
| 5 | 10.23% | 100 | 30.69% | 67.33 |
可以看到第五天指数回到了RM100，但是3x杠杆却还需要涨最少48.52%才可以回来RM100
可以参考下面的图对比：
图中可以看到，当美股暴跌的时候，杠杆ETF需要11个月才能补上之前的损失，而普通ETF只需要6个月就可以补上了。
高费用
由于杠杆ETF是需要认为操作的来确保每日波动率都符合其倍数，因此杠杆ETF是一种「主动投资」。
而主动投资的特点是费用较高，这将会造成「负的复利效应」，将会扣掉很多获利。
普通指数ETF收费一般落在0% ~ 0.5%；而杠杆ETF的收费一般落在0.6% ~ 1.2%，收费比普通指数ETF也贵了好几倍。
常见问题（FAQ）
杠杆ETF可能跑到负数吗？
会。照理来说，x2的跌幅超过50%就会变成负数；x3的跌幅超过33%就会变成负数。
指数可能在一天内跑到零的，但是现在美国交易所引用了「断路器（Circuit Breaker）」的概念，只要跌到一定的跌幅就会停止交易。
每个指数的停止交易的幅度都有所不同，下面是现阶段断路器的暂停交易跌幅：
- 指数（SPY、QQQ）：单日最大跌幅20%
- 个股（大过$1的）：单日最大跌幅30%
- 个股（小过$1的）：单日最大跌幅50%
因此，透过这个模型，追踪指数的杠杆ETF变成负数的可能性较低。
适合长期持有吗？
许多专家及学者都认为不适合。
首先，杠杆ETF有时间衰减的问题，一旦遭遇暴跌需要很强的上涨才可能可以回到原本的高点。
第二，费用高昂。我们都知道即便「只有」1%的费用，长期复利下来也会吃掉我们很多的收益的。而杠杆ETF恰好几乎都是1%的收费率的。
第三，这对于保守型投资者非常的不友好。每日杠杆让每日的风险大幅增加，有些人可能因为担心每日的波动而导致睡不好，患上焦虑症也不是没有可能的。
最古老的杠杆指数
- ULPIX – 2x S&P 500（1997年）
- SPXL – 3x S&P 500（2008年）
总结
杠杆ETF可以成为非常优秀的投资组合里一个成长型资产。
但是，在决定投资杠杆ETF之前，一定要了解其风险，确认所有风险可以承担了再来投资哦！
如果想购买杠杆ETF的朋友，盈透证券有这个支援，不过你最少需要到21岁才可以购买哦！
不过，虽然说许多专家都建议不要长期持有杠杆ETF，不过我个人持有另外一种观点。有幸可能可以再展开一篇文章说说啦！
好啦，今天的这篇文章到这里就结束啦！如果这篇文章对你有任何帮助请帮我点个赞和分享出去让更多人知道哦！你的小小举动是我持续做下去的动力哦！
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