在投资中，我们可能经常在网上看到别人这天赚了1000%，但在另外一天资产却腰斩了99%。看似还是赚的，但实际上已经亏掉了本金的90%了。
这个故事告诉我们，即便你再怎么有能力赚钱，不会守护自己的钱财也是徒劳无功。
今天这篇文章就是专门介绍「风险」，让在投资路途上的我们时刻留意守财的重要性！
风险小红书
风险的定义
风险（Risk）在金融领域里被定义为实际成果与预想回报有偏差的机率。白话文来说，风险是你在投资中亏损一部分或全部资金的可能性。
风险管理（Risk Management）是一个在投资中不可忽视的重要步骤，没有人想要一个每年可能涨十倍的资产，但是有99%可能性会败光所有资本的投资产品吧？
衡量风险的方法
在金融学里，标准差（Standard Deviation – σ）是最常见的衡量风险指标。除此之外，beta（β）、风险价值（Value at Risk）和资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model – CAPM）也是分析风险的指标。
一般上，资产的价格波动越大，风险也就越高。
风险和报酬的关联性
一般上，报酬高的资产，风险也会高；反之也一样。
不过这里要注意的是，高风险不一定是高报酬哦！举个例子，如果你投资在诈骗金融工具，绝对是亏完你的全部资产的。
这个部分我有在之前「投资工具」这篇文章提及过，有兴趣的可以到那里看一看啦！
风险的主要种类
在金融学里，风险主要被分为两类，即：系统性风险和非系统性风险。
系统性风险
系统性风险（Systematic Risk）也被称为市场风险（Market Risk）。这个风险会影响大部分甚至全部市场的风险，一旦风险发生将引发资产大幅下跌，照成熊市（Bearish Market）的发生。
典型的系统性风险的例子有：政治风险、宏观经济风险等。
非系统性风险
非系统性风险（Unsystematic Risk）也被称为特定风险（Specific Risk）或特殊风险（Idiosyncratic Risk）。这个风险指的是只有特定的公司或产业，因自身结构问题导致的下跌风险。这个风险并不会引发大范围的资产下跌，因此不容易造成熊市的发生。
举个例子，2023年是美股整体上涨的一年（S&P 500指数涨了超过24%），而WeWork Inc.（一个因疫情导致远距离办公而快速扩张的公司）却在2023年后，人们可回公司上班而不再需要远距办公的办公室。这导致WeWork一经上市就严重下挫，最后在11月7日惨遭退市，股东们惨赔。
怎么降低风险
分散风险
分散风险（Diversification）指的是购买一堆资产来分散掉个股或单一资产风险。最容易实现分散风险的方法不外乎就是购买ETF了。
举个例子，如果你担心你会买到第二个WeWork（刚才的例子），你就直接购买QQQ（纳斯达克ETF），这可以让你确保你的资金至少不会赔光。
不过这里要注意的是，分散风险顶多只能分散掉非系统性风险，一旦系统性风险（如：经济衰退），你的资产依然避不掉亏损的命运，如下图所示：
对冲
对冲（Hedging）指的是你购买一些「金融保险」来对抗下行风险。
最典型的例子是购买杠杆工具——期权（Options），详情有在杠杆的文章解释到。
拉长时间维度
经过了至少百年的验证，股市有长期向上的倾向。
以美股为例，在第一个指数（道琼）出现至今，美国经历过至少27次熊市，却依然有办法再次突破新高。
因此，短期的波动并不是什么问题，只要把你的持有时间拉长，大概率你的投资报酬将会获利的。
常见问题（FAQ）
分散风险一定好吗？
不是的。传奇的基金经理人——彼得·林奇（Peter Lynch）提出过多惨化（Diworsification）的概念。
用回上图，你会发现股票数到一定的程度就没有再降低风险了，但是越分散的投资也将会分散掉你的回报。
因此，这样就会在没有降低任何风险之下，却降低了获得更高报酬的可能性。
怎么对抗黑天鹅事件？
黑天鹅事件（Black Swan Event）指的是不可能发生，实际上却又发生的事件。举个例子，08年的全球性金融风暴，几乎全世界的股市都重创腰斩，其中S&P 500就跌了57%。
对抗未知因素就是要做好风险控管，只用自己输得起的钱投入股市，而同时也要有充足的紧急预备金来随时提领，以此度过这个风暴。
基金有风险吗？
有，只要有价格会上下波动的资产都存在有风险。
不过基金的风险程度取决于该基金投资的资产标的。投资债券的基金风险一般都比投资股票的基金小。
货币市场基金有风险吗？
本质上是有的。虽说货币市场基金所投资的是近乎零风险的产品，但有的时候还是会产生亏损，只是机率真的比较小
举个不恰当的例子，假设该基金有购买A国的债券，但是A国因执政不当而导致国家破产，无法偿还国债的利息。
此时该基金因持有A国的国债，它就产生亏损了。
总结
风险是投资中一个非常重要的课题。一个不懂管理风险的投资人与赌徒并没有什么分别。
因此，了解风险是你进入股市的第一步，也是必修的课程！
好啦，今天的文章到这里就结束啦！如果这篇文章让你有所收益的不妨帮我点个赞和分享出去让更多人知道啦！你们的支持是我持续创作的动力！
免责声明：此文章內容仅为教学、分享及参考的用途，而非专业的投资建议。