“主动选股可以让你轻轻松松获得超过100%的回报率，看看苹果就好了！”
“胡说！被动投资才是王道！你怎么可以确定你选的会是下一个苹果呢？”
金融界里一直都有这两种声音，主动与被动投资的争辩，那到底哪个是真正的更好呢？
今天就让我用这篇帮你破解里面的迷思吧！
主动投资VS被动投资小红书
什么是主动与被动投资？
主动投资
主动投资（Active Investing）是经常看盘且审查自己的投资组合的一种投资策略。
主动投资的中心思想是打败市场，赚取比市场高的报酬率。
这个策略是打从交易市场存在后人们就使用的策略了。
其中的例子包括：共同基金、单位信托等。
被动投资
被动投资（Passive Investing）是完全不看盘操作，且顺应市场的起起伏伏的一种投资策略。
被动投资的中心思想是只顺应市场，赚取市场的报酬率。
这个策略是在1970年代的时候由John C. Bogle正式提出来的，因此相较主动投资非常新颖的投资策略。
其中的例子包括：ETF，指数等。
这里也顺便解释以下是什么是市场：
举个例子，如果你买的是股票，你就会跟全市场的股票做比较。马股的话是代号KLSE，美股则是SPX。（也有人称市场为大盘）
可以到下面的TradingView——个人认为最好的免费看盘网站，点击查看怎么找这些代号的图。
假设你买了一档股票，期间赚了30%，而市场只有10%的增长，那你就实现了打败市场的目标。反之，如果你只赚了5%，那你就跑输市场了。
而被动投资就只能满足于获得市场10%的回报，俗称市场回报。
什么区别？
| 主动投资 | 被动投资 |
|---|---|
| 时刻盯盘，掌握市场的动向及情绪 | 几乎不看盘，只专注获得市场的回报 |
| 比较容易买低卖高 | 几乎不在乎市场高点或低点，买就对了 |
| 当意识到危机发生时，可以尽早跑掉，降低风险 | 危机发生时因为没关注市场而没来得及跑掉，风险较高 |
| 会利用技术分析及基本面分析进行投资判断 | 通常只用基本面分析来当作投资判断 |
| 需要花的时间较多 | 需要花的时间较少 |
| 比较耗费人力精神 | 比较不耗费人力精神 |
主动投资的优点
可以打败市场
由于主动投资是主动挑选股票，债券等组合。在分析后认为低点到来而买入，高点则卖出。
因此，他们避开了由最强专业基金经理人之一——彼得·林奇所提出来的「多惨化」（Diworsification） 的理论，多元化（Diversification）的反义词。
简略解释，多惨化指的是当投资标的达到一定程度以后，你的风险其实已经在接近最低风险的位置了。
再增加标的不只没有得继续降低风险，反而只会让你的投资组合被稀释掉而报酬率越来越差。
用简单的数学来计算，如果你很幸运地买到一只回报率300%的股票，然后其他都是0%的回报，以下是你的回报率如果你平均分摊你的资金的回报率。
| 股票数额 | 回报率（%） |
|---|---|
| 1 | 300 |
| 2 | 150 |
| 3 | 100 |
| 10 | 30 |
| 100 | 3 |
| 1000 | 0.3 |
可见越多股票将会稀释你的股票的回报率越多。
风险较低
这里的低风险指的是可以察觉危机而马上逃跑。
当听到有金融危机即将袭来可以提早撤出市场，当真的来临时你不只能全身而退，而且还可以再危机中「大捞特捞」捡便宜！
在08年金融危机时，开始爆出问题的日期是在15/9/08的时候，因此当你发现问题就可以及早逃跑，等市场稍微稳定的时候就可以购买回去了，而且上图的例子让你赚到打了6折的便宜股票呢！
这里我相信可能有人会质疑我一些问题了，先别急着开枪，你们的质疑我会在被动投资的优点中回答的！
时刻掌握市场动向
由于你时常关注市场，多多少少都会培养一些「市场嗅觉」的，有机会可以找到被错杀的便宜股，又或者是找到即将兴起的新产业等。
你时刻掌握市场动向可以让你做出对你更加正确的判断。
被动投资的优点
不用挑选进场时机
抓不到市场的低点和高点？没关系，被动投资完全没有这个问题。
被动投资就是在一开始做好投资功课后，直接无脑买入资产即可。
而且因为你没有尝试挑选时机，你的钱就一直都有呆在市场里面，可以赚足「市场报酬」了！
实际上，有人做过统计，而下面的表格统计是在2003-2022年这20年里面的，如果你投资RM10000的话会得到的最终回报：
| 资产价值（RM） | 年化报酬率（%） | |
|---|---|---|
| 完全留在市场 | 64,844 | +9.8% |
| 错过最好的10天 | 29,708 | +5.6% |
| 错过最好的20天 | 17,826 | +2.9% |
| 错过最好的30天 | 11,701 | +0.8% |
| 错过最好的40天 | 8,048 | -1.1% |
| 错过最好的50天 | 5,746 | -2.7% |
| 错过最好的60天 | 4,205 | -4.2% |
从中我们可以看出只要错过40天就会变成负增长了，而且如果纳入3%的通胀率的话，甚至只要错过20天你的购买力就已经下降了！
小知识：在2020年疫情爆发的期间，第二最好的增长马上发生在第二最差的增长之后。
节省时间
对于时间非常宝贵的人来说这个优点绝对是最大的福音了！
在被动投资里，你只需要在一开始做好功课就可以了，接下来就只要无脑持续投入资金就可以了。
不需要像主动投资要时常看盘、分析、判断等。
节省精力
继上面的看盘，开始投资后被动投资者完全不需要看盘的，所以这非常节省你的精力。
费用便宜
在你省下时间和精力后，你要买的标的资产就可以开给你更低的费用了。
举个例子，单位基金（主动投资）的费用平均落在1.8%左右，而ETF（被动投资）只需要0.2%左右就可以买到了！
此外，你还不需要承担交易费用，频繁地进出交易会让你的交易费用越来越大，甚至可能直接吃完你辛苦赚到的利润。
最后，如果你的资产的持有时间超过1年，你的获利就不会被征收在个人所得税了！一年内频繁交易的话还需要被当作成兼职来报税的哦，这又加上了成本在报税事宜上！
不用挑战人性
股市是反人性的
许多人并不是不懂股市的运行机制，而是克服不了人性的弱点与心魔。
举个例子，明明知道这支股票的公司目前只是处于低潮期，却因为听了太多「这支股票完蛋了」的大众言论，导致自己承受不住压力而选择在低位卖出。
在股市中无时无刻都有不同反人性的事件发生，能否克服人性成了打败市场的关键。
很可惜，数据告诉我们，多数人都无法成为打败市场的赢家，而胜者占不到8%而已，10个人不到1个人可以打败市场。许多金融机构都无法因此而获利了，更何况什么资源都没有的我们。
所以被动投资由此而诞生，跟着市场就不用在意人性的蛊惑了！
不用挑股
全世界的上市股票数额就有58,200支股票了。
在S&P 500的股票里，在2023年成为增长动能的甚至只有10支股票在推动指数87%的价格而已。
可以想象如果你自己挑股挑到那10支以外的股票大概率已经跑输市场了。
因此被动投资直接买下全市场的股票就不会错过任何上涨的股票了。
哪个更好？
客观地说，即便你能抛开人性的蛊惑，主动投资确实是获利更高的选项。
但是真的没有多少人可以成功完全抛开人性的，因为市场的杂讯太多很容易影响我们做出不理性的决策。
此外，主动投资还要花费超多时间及精力盯盘和做研究，而且研究到的还不一定会跟你的预期方向走，是一个事倍功半、费力不讨好的投资策略。
再者，经常交易还会承担不小的费用，这甚至可以吃掉你的所有获利呢！
另外，牵扯一点金融知识——有效市场假说（Efficient Market Hypothesis），就是指每个价格很快就会在市场中反映了，你很难有套利的空间了，因此主动投资只是在浪费时间。（如果你相信这个假说的话）
不过，被动投资最大的问题是“多惨化”，赚的都会被稀释掉。这就见仁见智了，这也是为什么有人认为主动投资好过被动投资的主要原因。
因此，个人主观上，跟随市场报酬的被动投资是长期报酬率更高的选择。
常见问题（FAQ）
主动投资和短期交易一样吗？
虽然主动投资与短期交易都是时刻看盘的，不过本质上还是有些微不同的。
短期交易是只关注价差，并不太关注长期的增长潜力；主动投资虽然也有关注价差，不过更多地专注在未来的增长潜力，等到他们认为增长动能消失时才会选择卖出股票。
短期交易的持有时间也相较主动投资来的短一些。
短期交易可能会做空股票，而主动投资比较少做空股票。
好啦，今天这篇比较主动与被动投资的文章到这里就写完啦！谢谢你们的耐心阅读！
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